РАЗДЕЛЯЯ РИСКИ

Ключевой задачей нынешнего этапа экономических реформ в Азербайджане является поиск новых форм и механизмов финансирования малого и среднего предпринимательства (МСП). Наметившиеся в период постнефтяных реформ тенденции свидетельствуют о том, что сравнительно дорогие банковские кредиты зачастую не пригодны для развития бизнеса, в особенности в аграрной сфере и промышленности. Этим целям не всегда могут служить заимствования у зарубежных доноров, к тому же, в силу еще не забытого опыта недавней девальвации, в стране наблюдается крайне низкий спрос на кредиты в иностранной валюте. В сложившихся условиях ключевая роль в финансировании МСП отводилась госфондам и прежде всего Национальному фонду поддержки предпринимательства (НФПП). Однако с учетом новых задач, которые предстоит решать государству по развитию ненефтяного сектора, было принято решение о ликвидации НФПП, и недавним указом главы государства была создана новая структура - Фонд развития предпринимательства (SIF).

Кредитные доноры

Наблюдаемый с конца 2017 года рост цен на нефть и благоприятная внешнеторговая конъюнктура создали предпосылки для постепенной либерализации проводимого правительством Азербайджана жесткого денежно-кредитного курса, и в текущем году Центробанк страны дважды снизил учетную ставку - с 15 до 13%, а впоследствии и до 11% с целью стимулирования инвестиционной активности и удешевления заемных ресурсов. 

Однако инерционные процессы в банковском секторе, все еще занятом очисткой проблемных кредитов и придерживающемся консервативной политики в выдаче займов, проценты по которым в силу высоких рисков сравнительно велики (в среднем более 20%), не позволяют запустить кредитный маховик на требуемые экономике обороты. 

Это и неудивительно, учитывая масштабы предшествующего спада банковского кредитования. Как отмечалось в недавнем отчете международного рейтингового агентства Moody's, доля кредитов в общем объеме активов азербайджанских банков упала с 74% в 2014 году до 41% в 2017-м.

Согласно данным ЦБА, по итогам первой половины текущего года темпы роста кредитования в стране составили 2,95%, при этом драйвером роста было торговое и потребительское кредитование при сравнительно незначительной доле займов, предоставленных промышленному и аграрному секторам. В свою очередь объем просроченных кредитов с начала года вырос на 7,3%. В целом же удельный вес просроченных займов повысился за тот же период с 13,8 до 14,4%, что свидетельствует о все еще сохраняющихся рисках в банковской системе.

Хотя Moody's и сменил прогноз по банковской системе Азербайджана с "негативного" на "стабильный", скромный рост кредитного портфеля не дает оснований надеяться, что местные банки сегодня готовы обеспечить финансовые потребности реального сектора экономики в должных объемах. 

В сложившихся обстоятельствах главными донорами, обеспечивающими предпринимателей низкопроцентными и "длинными" заемными средствами, остаются госфонды. 

Ключевую роль в финансировании субъектов МСП в последние два десятилетия играл НФПП, функционирующий в составе Минэкономики. За годы своей деятельности около   35 тыс. субъектов МСП получили по линии фонда свыше 2 млрд. манатов льготных кредитов, то есть более половины всего осуществляемого государством льготного финансирования. Что касается сфер, в которые направлялись финансы фонда, то порядка 69% льготных кредитов было предоставлено фермерским хозяйствам, переработчикам сельскохозяйственной продукции, а также выделено целевым назначением на различные проекты по развитию аграрной инфраструктуры. Ключевым направлением деятельности НФПП в последнее время было финансирование агропарков, птицефабрик, животноводческих комплексов. В частности, по словам исполнительного директора НФПП Ширзада Абдуллаева, в текущем году планировался ввод в эксплуатацию 15 агропарков. Также предполагалось пятикратно увеличить в 2018 году кредитование проектов в сфере туризма, выделив на эти цели льготные кредиты на сумму 10 млн. манатов.

"Государство оказывает развитию предпринимательства большую поддержку. По линии НФПП предпринимателям были выделены льготные кредиты на сумму 2,2 млрд. манатов. За счет только этих кредитов в Азербайджане были созданы 163 тыс. новых рабочих мест. В текущем году также планируется предоставить на льготных условиях кредиты на сумму 170 млн. манатов, и значительная их часть уже выдана в первом полугодии", - сказал президент Ильхам Алиев, выступая на недавнем заседании Кабинета министров, посвященном итогам социально-экономического развития в первой половине 2018 года.

Новый фонд - новые задачи

Однако, несмотря на высокую эффективность финансирования по линии НФПП, в последние годы наблюдался определенной спад в кредитной деятельности организации. Так, в сравнительно благополучном предкризисном 2014 году по линии фонда на реализацию инвестиционных проектов было выделено 295 млн. манатов при прогнозе 280 млн. манатов. В последующие годы эта сумма снижалась, достигнув 146 млн. манатов в 2017 году, а прогнозные показатели на текущий год были утверждены на уровне 170 млн. манатов. Наблюдаемый в последние годы спад в деятельности фонда объяснялся общей ситуацией в экономике и, в частности, в сфере кредитования. Снижение темпов производства и капитального строительства в ненефтяном секторе не способствовало росту спроса на заемные средства. Закрытие ряда банков и небанковских кредитных организаций - партнеров НФПП также оказало негативное влияние на процесс выдачи льготных займов. Это немаловажный момент, принимая во внимание тот факт, что фонд использует поступающие по погашаемым кредитам средства для выдачи новых займов. 

Так, по словам Ширзада Абдуллаева, за последние годы в стране было закрыто 12 банков, являющихся уполномоченными организациями НФПП, которым было предоставлено 200 млн. манатов средств фонда. Около 40 млн. по льготным кредитам, обслуживаемым ликвидированными банками, уже возвращено в Азербайджанский фонд страхования вкладов (ADIF), еще 10 млн. манатов были напрямую перечислены на казначейский счет НФПП. "Мы уже обратились в ADIF и в Палату по надзору над финансовыми рынками Азербайджана, чтобы они дали разрешение на передачу кредитов по данным проектам другим банкам. Все эти проекты - рабочие, выплаты по кредитам своевременно возвращаются в ADIF", - отметил исполнительный директор НФПП. 

С другой стороны, в пик проблем на банковском рынке и в условиях возросших рисков уполномоченные банки-агенты осуществляли более строгий отбор бизнес-планов и усилили требования к финансовой ответственности заемщиков. Очевидно, что это налагало на обращающихся в фонд предпринимателей существенные обязательства по подготовке детального бизнес-плана, расчета рентабельности, условий погашения кредитов, требуя также наличия опыта и имущественных гарантий на случай форс-мажора. 

Впрочем, это объективное обстоятельство, ограничивающее деятельность фонда лишь выдачей кредитов и не допускающее излишних рисков в его работе.

В то же время, учитывая специфику местного рынка, сегодня в Азербайджане востребованы не столько традиционные заемные организации, осуществляющие выдачу льготных ссуд, а в первую очередь инвестиционные структуры, наделенные широкими правами осуществлять предпринимательскую деятельность и нацеленные на вложение средств в сферу промышленности, аграрное производство и т.д.

В отличие от банков и кредитных фондов, такая структура должна обладать большей рисковой толерантностью, самостоятельно инвестируя в те или иные производственные проекты, а также софинансируя субъекты МСП не посредством кредитов, а на основе долевого участия. Более того, такая инвестиционная структура должна не ограничиваться лишь предоставлением предпринимателям финансовых ресурсов, а непосредственно участвовать в управлении компаниями и посредством опыта и консультационной поддержки оказывать помощь предпринимателям в достижении успехов. 

Собственно, решение именно этих задач и вменено новой структуре - публичному юридическому лицу Фонду развития предпринимательства Азербайджана (SIF), созданному согласно недавнему указу главы государства "О совершенствовании механизма господдержки развитию предпринимательства в Азербайджане". В этой связи принято решение ликвидировать НФПП. 

В целях общего руководства и осуществления контроля над работой фонда создается Наблюдательный совет из девяти человек, деятельность которого будет осуществляться на общественных началах. Пятерых членов Наблюдательного совета назначает Министерство экономики, еще четверо представляют по одному министерства финансов, налогов, труда и социальной защиты населения, а также Палату по надзору за финансовыми рынками. Руководить работой фонда будет правление. Назначение и освобождение от должности членов правления, а также досрочное прекращение их полномочий осуществляются министром экономики, который при согласовании с главой государства определяет структуру и штатное расписание фонда, численность работников, их заработную плату и т.д. 

Низкие ставки по кредитам

Как отмечено в преамбуле указа, создание нового фонда нацелено на совершенствование механизма поддержки развития предпринимательства, создание новых промышленных, перерабатывающих и инфраструктурных предприятий в ненефтяном секторе, опирающихся на инновационные технологии, финансирование экспортных операций, ускорение инвестирования в реальный сектор и расширение возможностей выхода на финансовые ресурсы хозяйствующих субъектов, функционирующих в частном секторе. 

Фундаментальным отличием SIF от своего предшественника является то, что новая структура наделена правом самостоятельно заниматься предпринимательской деятельностью, что предусмотрено уставом организации. В то же время бизнес-деятельность SIF сможет осуществлять для достижения строго оговоренных задач, к которым в первую очередь относится создание или участие в хозяйственных обществах. Также SIF будет принимать участие в создании отраслевых и региональных программ, нацеленных на развитие предпринимательства, а также новых рабочих мест. Помимо основной задачи - льготного кредитования бизнеса, новый фонд будет оказывать помощь азербайджанским предпринимателям в расширении деятельности за рубежом, оказывать им консалтинговые услуги, в частности, изучать рыночную конъюнктуру, готовить для них инвестиционные проекты, помогать в формировании рыночной инфраструктуры, проводить тренинги, различные мероприятия и т.д.

Для сравнения, деятельность НФПП ограничивалась уставом и предусматривала лишь выдачу ссуд на те или иные проекты. Расширение функций SIF крайне важный момент, так как позволит финансировать ряд перспективных, но еще не освоенных местным бизнесом направлений в сфере промышленного производства и сельского хозяйства. В конечном счете софинансирование и соучастие в деловом предприятии заметно снижают уровень риска для предпринимателей, помогают внедрять самые современные и сложные технологии, обеспечивают разработку эффективных бизнес-стратегий, использование передовых ноу-хау, а также привлекают квалифицированные консалтинговые услуги. Тем самым большая гибкость и наличие инвестиционных функций позволят SIF фокусировать внимание бизнеса на развитии определенных секторов и направлений экономики, повышать рентабельность и разворачивать производство в направлении внешних рынков. 

Немаловажно то, что кредитная функция нового фонда также претерпела существенные изменения: прежде всего были удешевлены условия льготного финансирования. Так, согласно "Правилам использования средств SIF", утвержденным главой государства, годовая процентная ставка по кредитам нового фонда составит всего 1%, еще 4% - ставка уполномоченной кредитной организации. До этого кредиты НФПП выдавались по ставке до 7% годовых. 

Минимальный размер льготного кредита, который может предоставить Фонд развития предпринимательства Азербайджана, составит     5 тыс. манатов, а максимальный -     10 млн. манатов. Предоставляемые субъектам МСП малые кредиты - от 5 до 50 тыс. - будут выделяться на период до трех лет, средние кредиты - от 50 001 до 1 млн. манатов - на    5 лет, крупные кредиты - свыше 1 и до 10 млн. манатов - сроком до     10 лет.

Снижение процентной ставки по кредитам SIF и возможность долгосрочного заимствования, вкупе с перспективой соучастия фонда в капитале новых предприятий, помогут преодолеть инерцию в деловой среде и повысят интерес МСП к расширению деятельности и наращиванию производства. 

Судя по объемам капитализации самого фонда, масштабы его деятельности в стране будут весьма весомыми. Уставный фонд SIF определен в размере свыше 1,094 млрд. манатов и формируется из предоставленного ему имущества, а также средств, выделенных из госбюджета. В целях повышения капитализации нового фонда и наращивания объема его оборотных средств Кабмину поручено в месячный срок подготовить законопроект, предусматривающий освобождение фонда от налоговых обязательств по средствам, возвращаемым ему со стороны банков-агентов (ссуды бывшего НФПП), а также решить все вопросы с обеспечением материально-технической базы нового фонда.

Финансирование по линии SIF стартует в ближайшие месяцы, и остается надеяться, что новая структура приумножит все достижения своего предшественника - НФПП и сможет добиться качественных продвижений в развитии предпринимательства в Азербайджане.