БУФЕР РИСКА

На фоне сохраняющейся осторожности развивающихся стран Европы, Ближнего Востока и Африки (EMEA) в вопросах внедрения устойчивых механизмов банковского регулирования Азербайджан, по оценке международных организаций, выделяется как один из лидеров реформ в регионе. Анализ отчетов агентства S&P Global Ratings и Международного валютного фонда (МВФ) свидетельствует о позитивной динамике в реформировании банковской системы страны, несмотря на сохраняющиеся структурные уязвимости.

Усиление контроля и устойчивости

S&P отмечает, что Азербайджан продемонстрировал значительный прогресс в разработке и реализации механизмов банковского урегулирования - комплекса мер, применяемых в случае неплатежеспособности системно значимых банков. Это особенно важно в свете того, что во многих странах региона отсутствуют эффективные правовые механизмы, позволяющие регуляторам своевременно вмешиваться в деятельность проблемных финансовых институтов. Во многих юрисдикциях регуляторы по-прежнему полагаются на временные меры, что увеличивает риски распространения финансовых кризисов на другие сегменты системы.

Азербайджанская модель, по оценкам S&P, напротив, демонстрирует тенденцию к институционализации регулирования. Одним из ключевых достижений стало внедрение модели риск-ориентированного надзора (Risk-Based Supervision, RBS), пилотный запуск которой состоялся в начале 2025 года. Новый подход позволяет надзорным органам сосредоточиться на институтах с наибольшим уровнем риска и оперативно выявлять потенциальные угрозы финансовой стабильности. Тем не менее МВФ отмечает сохраняющиеся уязвимости, многие из которых носят системный характер. Прежде всего банковский сектор остается сильно зависимым от корпоративных депозитов, во многом формируемых за счет нефтяных поступлений. Такая структура делает финансовую систему чувствительной как к внешним сырьевым шокам, так и внутренним структурным дисбалансам.

Дополнительные риски создает стремительный рост необеспеченного потребительского кредитования, особенно в случае снижения доходов населения или ухудшения макроэкономической ситуации. Еще одной серьезной проблемой, по мнению аналитиков МВФ, остается высокая долларизация депозитов и активов, что усиливает чувствительность сектора к колебаниям обменного курса. 

Между тем, по данным отчета о финансовой стабильности Центробанка Азербайджана, напротив, в 2024 году наметилась положительная динамика по снижению долларизации. Так, удельный вес американской валюты в кредитном портфеле сократился на 2,7 п.п. и достиг даже исторического минимума в 16,1%, а в депозитном - 37,5%, за год упав почти на 1%. ЦБА считает, что тенденция будет носить продолжительный характер с учетом нынешней стабильности курса нацвалюты и отсутствия серьезных рисков для его колебаний в ближайшем будущем. Согласно новой Программе оценки финансового сектора (FSAP) МВФ, стресс-тесты платежеспособности показали, что в целом банковский сектор Азербайджана способен выдерживать серьезные внешние шоки. Однако 8 из 23 банков, на долю которых приходится более трети всех банковских активов, могут столкнуться с дефицитом капитала при неблагоприятном сценарии. Совокупный дефицит при этом может достичь 0,5% ВВП. Аналогичная картина наблюдается и по ликвидности - в целом буферы достаточны, но отдельные банки потребуют поддержки.

Обе международные организации подчеркивают, что Азербайджан движется в правильном направлении. Однако чтобы реформы стали необратимыми, необходимо расширить набор макропруденциальных инструментов, укрепить законодательную базу по банковскому урегулированию, усилить роль ЦБА как кредитора последней инстанции, повысить требования к раскрытию информации и транспарентности.

Рост капитала и устойчивость к стрессам

По отчету о финансовой стабильности ЦБА, коэффициент достаточности капитала (CAR) банковского сектора в базовом сценарии достигнет 20,3% в 2025 году и 22,9% - 2026-м. Даже при реализации пессимистичного сценария показатель сохранится выше минимального нормативного уровня, составив 15,6% в 2025-м и 14,7% - 2026 году.

ЦБА отмечает, что текущий уровень капитала обеспечивает значительный буфер для поглощения потенциальных убытков. Однако стресс-тесты указывают на то, что основное давление на капитал обусловлено ростом кредитных рисков, а также увеличением объема активов, взвешенных по риску (RWA), которое в 2025 году сократит CAR в совокупности на 4,2 п.п.

Активная кредитная экспансия стала ключевым фактором увеличения RWA: за год их объем вырос на 10,3% (на 3,3 млрд манатов), опередив общий рост банковских активов, составивший 7,8% (на 3,8 млрд манатов). В результате доля RWA в совокупных активах достигла 67%, что свидетельствует о повышении рискованности кредитного портфеля.

По оценке ЦБА, структура рисков в банковском секторе распределяется следующим образом: 93,3% - кредитные риски, 5,9% - операционные риски, 0,8% - рыночные риски.

Такая конфигурация требует продолжения политики укрепления капитала, усиления риск-менеджмента и более тщательного контроля за качеством активов, особенно в условиях ускоренного роста кредитования.

Проверенный анализ указывает на то, что в банковском секторе Азербайджана сохраняется тенденция к умеренной концентрации. Три крупнейших банка страны контролируют 54,1% кредитного портфеля, 67,4% депозитного портфеля, 63% совокупных активов (показатель остается стабильным).

В то же время, несмотря на рост операционных доходов на 14,9% в первом квартале 2025 года, чистая прибыль банковского сектора Азербайджана сократилась на 18,7% и составила 253,3 млн манатов. Основными факторами снижения стали существенный рост операционных расходов (+27,1%) и увеличение отчислений в резервы (+34,6%). Это может свидетельствовать о более консервативной оценке банками кредитных рисков на фоне усиливающейся нагрузки и роста кредитной активности. Таким образом, по состоянию на 1 апреля 2025 года активы банковского сектора достигли 54,9 млрд манатов, что на 12,2% больше по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Из этой суммы 26,28 млрд манатов составили чистые кредиты, выданные клиентам. За последний год кредитный портфель сектора вырос на 15,7%, а доля кредитов в активах увеличилась с 46,4 до 47,9%. При этом обязательства банковского сектора выросли на 12,6% - до 47,96 млрд манатов, из которых депозитный портфель увеличился на 7,1% - до 37,3 млрд манатов. 

Как известно, с 1 марта 2025 года Центробанк ввел новый норматив для банков - контрциклический буфер капитала на уровне 0,5% от совокупного и первичного капитала. Это решение основано на анализе кредитного «разрыва» - разницы между фактическим соотношением объема кредитования к ВВП и его долгосрочным средним значением. По последней оценке, кредитный разрыв составил 2,9%, превысив установленный порог в 2%, что и стало основанием для активации буфера.

По словам главы ЦБА Талеха Казымова, введение данного норматива направлено на формирование буферов устойчивости за счет прибыли банков в периоды экономического роста. Он подчеркнул, что установленный уровень в 0,5% не оказывает сдерживающего воздействия на кредитную активность: «Такая мера создает пространство для накопления резервов в благоприятные периоды, не снижая темпов кредитования. Моделирование показало, что повышение буфера до 1% могло бы привести к сокращению объемов кредитования и росту процентных ставок».

ЦБА также не ожидает негативного влияния на стоимость заимствований. «Рост ставок связан не с введением буфера, а повышением рыночных процентных ставок, вызванным снижением ликвидности. Последнее обусловлено, в том числе, увеличением остатков свободных средств правительства на банковских счетах», - отметил, в частности, Т.Казымов.

Словом, с учетом наметившихся региональных трендов и глобального интереса к укреплению устойчивости финансовых систем Азербайджан имеет шанс стать моделью устойчивого банковского регулирования на постсоветском пространстве. Успешная реализация оставшихся реформ усилит доверие инвесторов и повысит стабильность финансовой системы в долгосрочной перспективе.