МАКРОПРОБЛЕМЫ МИКРОФИНАНСИРОВАНИЯ

За минувшие два десятилетия сфера микрокредитования смогла выдвинуться в один из действенных инструментов развития малого предпринимательства в Азербайджане: за этот период объем выданных в стране микрокредитов превысил 20 миллиардов манатов. Высокая рентабельность, организационная гибкость и охват более чем полумиллионной клиентской базы позволяли небанковским кредитным организациям (НБКО) по ряду направлений действовать куда эффективней, нежели многие банки. Однако глобальный энергетический кризис, обернувшийся девальвацией маната и замедлением темпов экономического развития в Азербайджане, за два года фактически обрушил рынок микрофинансирования, снизив объемы кредитования в 10 раз. 

Вполне очевидно, что с наибольшим ущербом от экономических пертурбаций последних двух с половиной лет столкнулся кредитный сектор Азербайджана. Реалии постнефтяной эпохи обернулись сокращением производства и торговли в ряде отраслей (это, прежде всего, сектор строительства и недвижимости, автомобильный и в целом потребительский рынки), традиционно являвшихся базовыми направлениями для деятельности банков.

В свою очередь положение было усугублено девальвацией национальной валюты, приведшей к масштабному кризису неплатежей по потребительским займам, весьма негативно сказавшемуся на всех направлениях финансового сектора страны. Ухудшение структуры активов, сужение операционного пространства и сокращение прибылей привели к закрытию почти трети действующих в стране банков - с 2015 года их количество сократилось с 45 до 31. 

Однако за минувшее время благодаря усилиям Центробанка и Палаты по надзору над финансовыми рынками ситуацию в банковском секторе в целом удалось стабилизировать. К сожалению, совершенно иная ситуация складывалась на рынке микрокредитования, где все эти годы доминирующую позицию занимали небанковские кредитные организации.

В отличие от банков НБКО, по сути, остались в стороне от реализуемых в последние два года программ санации финансового рынка. В помощи же они нуждались не в меньшей степени, чем банки, так как вызванные девальвацией кризис неплатежей и сокращение кредитной активности в регионах страны ударили по НБКО с двойной силой. 

Масштабы этой проблемы были озвучены в ходе V инвестиционной ярмарки "Будущее микрофинансирования в Азербайджане: вызовы и возможности". 

Еще сравнительно недавно, в 2015 году, число клиентов микрофинансовых организаций (МФО) превышало 600 тысяч человек, а кредитный портфель достигал 800 миллионов манатов. "Однако уже в 2016 году число клиентов снизилось до 298 тысяч человек, в 2017-м - до 118 тысяч, а совокупный кредитный портфель сократился до 80,1 миллиона манатов", - отметил председатель Ассоциации микрофинансирования Азербайджана (AMFA) Сулейман Каляшев. 

Причина столь непростого положения в сфере микрофинансов кроется в особенностях деятельности НБКО. В первую очередь это связано с тем, что проблема неплатежей по выданным МФО кредитам стояла гораздо острее, чем в банковском секторе. НБКО, в отличие от банков, действующие преимущественно в регионах Азербайджана, в большинстве случаев предоставляли микрокредиты без залогового обеспечения. Основными клиентами МФО являются малые семейные фермерские предприятия, мелкий торговый бизнес, небольшие мастерские и т.д., которые заимствовали оборотный капитал на сравнительно небольшой срок (нередко на один-два месяца). В силу того, что немалая часть действующих в Азербайджане НБКО представляет филиалы профильных иностранных компаний, привлекающих кредитные линии из-за рубежа, ссуды мелким предпринимателям выдавались в манатах, с привязкой к валютному курсу, либо непосредственно в иностранной валюте.

Как правило, возврат таких ссуд (в среднем от 500 до 5 тысяч манатов) в период стабильного курса маната не представлял сложности. Однако после девальвации возврат микрокредитов стал неподъемной задачей для немалого числа участников рынка микрокредитования. С учетом узости потребительского рынка в регионах страны многие заемщики были вынуждены заметно сократить, а то и свернуть свою бизнес-деятельность.

Как следствие, кризисные процессы привели к заметному сокращению числа микрокредитных организаций. Так, если два года назад в Азербайджане насчитывалось свыше 150 НБКО, то сегодня их число сократилось до 123. Ситуация в секторе была усугублена тем, что НБКО, в отличие от банков, не имеют права привлекать депозиты и, соответственно, не могут воспользоваться средствами ADIF для возврата заимствованных средств. 

"В итоге мы стали свидетелями ухудшения качества портфеля микрокредитных организаций, сектор работал в убыток, терял клиентов и активы, - отметил заместитель главного исполнительного директора Палаты по надзору над финансовыми рынками страны Асим Зульфугаров. - С начала деятельности палаты мы провели большую работу по оздоровлению сектора: ряд фактически недействующих финансовых организаций, не соответствующих требованиям регулятора, покинули рынок. Стоит отметить, что рынок сегодня работает с прибылью". 

По словам А.Зульфугарова, в настоящее время основной задачей регулятора является обеспечение устойчивости микрофинансового рынка, для чего предстоит обеспечить стабильную деятельность сектора и доступность к финансовым ресурсам.

Первые шаги в указанном направлении оказали определенное позитивное воздействие на рынок микрокредитования. "Чтобы ослабить вызванный девальвацией негативный эффект и облегчить положение заемщиков, микрофинансовые организации были вынуждены провести реструктуризацию кредитов, списали штрафы за просрочку займов, а также осуществили ряд других мероприятий", - отмечает председатель AMFA Сулейман Каляшев. 

Однако для возврата прежних позиций и качественного роста показателей рынка микрокредитования предстоит принять ряд безотлагательных мер. Прежде всего необходимо обеспечить доступ сектора МФО к низкопроцентным манатным ресурсам. 

"Девальвация национальной валюты привела к значительному росту объемов невозвращенных кредитов как в банковском, так и в микрофинансовом секторе. Действующие в секторе микрофинансирования инвесторы и кредиторы сегодня предпочитают более осторожный подход", - полагает исполнительный директор AMFA Жаля Гаджиева, отметив важную роль создания Кредитно-гарантийного фонда в облегчении доступа предпринимателей к финансовым ресурсам. 

Необходимость государственной поддержки в обеспечении доступа к манатным ресурсам крайне важный вопрос в силу того, что после девальвации большинство заемщиков сектора потребления и предпринимателей в сфере малого и среднего бизнеса проявляют осторожность в привлечении займов в иностранной валюте. Однако в сложившихся условиях политика Центробанка и Палаты по надзору над финансовыми рынками исключает заметное расширение предоставления ресурсов в национальной валюте. Напротив, в последние два года в стране проводится жесткая монетарная политика. В частности, в несколько раз повышена учетная ставка ЦБА, проводятся депозитные аукционы с целью стерилизации излишней манатной массы и поддержания низкого уровня инфляции. С учетом сложившихся трендов трудно рассчитывать на значительный рост объемов финансирования МФО со стороны государства.

Некоторые небанковские кредитные организации для привлечения манатных ресурсов расширяют эмиссию ценных бумаг, повышая ставку доходности по облигациям. Но это неизбежно ведет к удорожанию заемных ресурсов, что снижает их востребованность на рынке в сложившихся условиях. 

В то же время сегодня сами НБКО, не обладающие правом привлекать депозиты у населения Азербайджана, сталкиваются с определенными трудностями в привлечении валютных кредитных линий из-за рубежа. 

По мнению С.Каляшева, несколько новых зарубежных инвесторов готовы предоставить манатные кредиты действующим в Азербайджане микрофинансовым организациям: "Они проявляют интерес к местному рынку микрофинансирования и готовы выдавать кредиты в национальной валюте путем конвертации своих долларовых средств".

Однако в данном вопросе необходимо добиться создания механизмов, минимизирующих риски инвесторов в случае очередного кризиса на валютном рынке. 

Для преодоления этого препятствия участники микрофинансового рынка Азербайджана выступают за создание в стране хедж-фондов. "Было предложено создать хедж-фонд, чтобы страховать риски по долларовым средствам, привлекаемым от зарубежных инвесторов, и выдавать манатные кредиты местным клиентам. Это помогло бы значительно расширить кредитование со стороны микрофинансовых организаций", - полагает член правления AMFA, финансовый эксперт Джалал Алиев. 

Примечательно, что внедрение в Азербайджане инструментов хеджирования предусмотрено стратегической дорожной картой по развитию основных секторов экономики. 

Создание хедж-фондов заметно упростило бы предоставление Азербайджану кредитов в национальной валюте европейскими банками и международными финансовыми корпорациями, считает ведущий эксперт Всемирного банка по финансам и частному сектору на Южном Кавказе Анжела Пригожина. 

В числе других мер, необходимых для ускорения развития рынка микрофинансирования, значится необходимость пересмотра законодательства о НБКО и модернизации процедуры судебного решения возврата займов. В целях скорейшего восстановления микрофинансового рынка эксперты AMFA выступают с предложением поддержать НБКО, предоставив им на несколько лет налоговые каникулы, в частности по налогу на прибыль. 

Одним из резервов для развития микрофинансового сектора видится использование НБКО инструментов исламского финансирования. 

В свою очередь, по мнению исполнительного директора Центра анализа и экономических реформ и коммуникаций Вюсала Гасымлы, микрофинансовые организации Азербайджана должны расширить перечень своих услуг за счет микрострахования, микросборов и трансферов и т.д. Также, отметил он, микрофинансовым организациям следует активно использовать финансовые технологии в своей работе. Речь идет о внедрении онлайн-платформы (роботизированной программы), подражающей прямому контакту с потребителем, для автоматизации советов, включая функции финансового советника как посредника. Подобные механизмы в разы ускоряют, упрощают и удешевляют деятельность финансовых организаций. 

"Если микрофинансовые организации не начнут использовать новые финансовые технологии и инструменты, им не удастся снизить расходы, и в этом случае их кредиты уже не будут столь привлекательными для бизнеса и домохозяйств. Эпоха дорогих кредитов осталась позади, и сегодня необходимо предлагать займы, которые будут привлекательны для клиентов", - отметил В.Гасымлы.

Словом, инструменты для выживания в это нелегкое для финансового сектора время имеются, главное не упустить момент и суметь поймать тренды рынка.