БИЗНЕС НА ДЕНЬГАХ

На всем развитом рынке любые значимые, не только экономические, но и политические, социальные события незамедлительно отражаются на ситуации на фондовых и валютных биржах, выступающих своеобразным индикатором экономической благополучности страны.

В Азербайджане колебания на валютном рынке строго регулируются усилиями Центрального банка (ЦБА), который ежегодно направляет определенные средства для поддержания курса национальной валюты. В I полугодии 2013 года на фоне значительного профицита платежного баланса Азербайджана предложение на валютном рынке превышало спрос, и с целью сохранения стабильности курса маната ЦБА приобрел на валютном рынке иновалюту на сумму $1,3 млрд.

Вместе с тем ситуация на валютном рынке зависит и от торгов в рамках Бакинской межбанковской валютной биржи ("Bakы Banklararasы Valyuta Birjasы" - BBVB), создание которой 20 лет назад изначально и преследовало цель сформировать организованный валютный рынок. Расширение спектра финансовых услуг в дальнейшем предопределило принцип универсальности формирования биржевой площадки.

Впервые на Кавказе

Эволюционируя от хаотичных и примитивных способов регулирования рынка и проведения биржевых сделок, за прошедший период валютный рынок Азербайджана дорос до привлечения все большего количества новых сегментов финансового рынка, доведения совокупного торгового оборота BBVB до 15 млрд. в долларовом эквиваленте. И последним важным штрихом стало начало распространения с июля этого года информации о ставках BakuBID и BakuBOR посредством финансовых терминалов агентства Bloomberg.

Впрочем, в начале деятельности первой и пока единственной в Азербайджане валютной биржи было много сомнений относительно целесообразности ее создания и вообще перспектив валютного рынка страны, да и самого маната. Надо признать, развитие указанных сегментов было обусловлено укреплением самой экономики страны и появлением все большего интереса к биржевым играм со стороны потенциальных участников рынка. Поэтому, если вначале биржа использовала примитивные "голосовые торги", требующие непосредственного присутствия представителей игроков на площадке, долгого ожидания принятия заявок о ставках и т.д., то уже скоро BBVB запустила первые межбанковские кредитные аукционы на денежном рынке и универсальный торгово-расчетный биржевой комплекс на валютном рынке. Последний стал прообразом первой биржевой электронной системы торгов (BEST) на Кавказе, которая была запущена в 2002 году. Создание BEST позволило значительно повысить ликвидность внутреннего валютного рынка Азербайджана. Таким образом, валютный рынок страны перешел на качественно новый этап развития.

BEST охватывает два сектора рынка: Биржевой валютный рынок (Forex) и Организованный межбанковский кредитный рынок (Money-Market). Каждый из секторов функционирует самостоятельно и отличается друг от друга набором финансовых инструментов, пользователями и различным регламентом торговых сессий. Благодаря информационным терминалам BEST казначеи кредитных учреждений, финансовые директора холдингов, а также СМИ получают возможность вести мониторинг сегментов финансового рынка страны в режиме реального времени.

Как сказал R+ глава BBVB Фархад Амирбеков, к 20-летней годовщине BBVB запустила новую версию BEST, дополненную новациями по развитию денежного рынка.

Новая версия денежного рынка будет состоять из четырех сегментов: в первом формируются денежные индикаторы BakuBID, BakuBOR (декларируемая средняя процентная ставка в национальной и зарубежной валютах банков-маркетмейкеров), второй - это сегмент депозитного аукциона, где в качестве участников могут выступать как коммерческие банки, так и страховые компании, третий - сегмент лимитированного денежного рынка по размещению и привлечению денежных средств, четвертый - сегмент гарантированного денежного рынка.

Новые звенья

Кроме того, обновление системы торгов призвано также обеспечить участие страховых компаний на денежном рынке. Работа по привлечению страховщиков была начата еще в апреле 2013 года, и на сегодня BBVB достигла договоренности с 3 компаниями, а также с единственной перестраховочной компанией страны, с другими же продолжаются переговоры.

По словам Ф.Амирбекова, биржа рассматривала такую возможность последние несколько лет.  "Мы наблюдали за эволюцией рынка страховых услуг в течение примерно последних 5 лет и предполагали, что рано или поздно в какой-то момент произойдут качественные изменения, страховые компании капитализируются, существенно увеличат свои аккумулируемые страховые сборы. Этот скачок произошел в 2011 году. В прошлом году в течение нескольких месяцев мы встречались с ведущими страховщиками. Мы считаем, что страховая отрасль уже в состоянии аккумулировать довольно существенные финансовые ресурсы, часть из которых может быть направлена на внутренний денежный рынок", - сказал Ф.Амирбеков. На первой стадии страховые компании подключатся к BEST только в качестве кредитора.

По его словам, банки, безусловно, заинтересованы в появлении дополнительного канала ликвидности.  "В конце концов ведь работать с компаниями намного удобнее и дешевле, здесь не требуется рекламных кампаний, не нужно иметь точки продаж в виде филиалов или электронных продуктов. Себестоимость процесса очень низкая, а выгода совершенно очевидна. Это существенные деньги, измеряемые сотнями тысяч манатов.

Для того, чтобы такую сумму взять с рынка депозитов частных лиц, нужно больше времени. Для страховых компаний здесь выгода состоит в том, что здесь они получают доступ сразу ко всем банкам, возможность иметь наилучшие цены по своим предложениям, размещениям", - сказал Ф.Амирбеков.

Новую, третью категорию пользователей BEST (после банков и страховых компаний) составят небанковские кредитные организации. Осенью этого года BBVB приступит к переговорам с НБКО. В бирже уже проходила встреча с представителями НБКО, где они были проинформированы о возможностях системы BEST.

"Я думаю, что НБКО могут стать полноправными участниками денежного рынка, то есть работать и в качестве заемщиков, и в качестве кредиторов. НБКО, так же как и банки, регулируются Центробанком, они применяют такой же план счетов, то есть для коммерческих банков они прозрачные. Это будет третий класс институциональных пользователей BEST, с которыми мы начнем работать уже осенью. Тогда же будут известны сроки, в которые они смогут подключиться к системе и стать ее непосредственными участниками", - сказал Ф.Амирбеков.

Таким образом, список участников валютного рынка расширится качественно и количественно, что говорит в пользу не только рынка, но и самих страховщиков и НБКО, для которых привлечение на биржу станет новым этапом финансового укрепления.

Манат выходит в мир

Что касается упомянутого выше сотрудничества с агентством Bloomberg, то это, безусловно, довольно значимое событие для вывода азербайджанского маната на международный уровень. Напомним, что посредством финансовых терминалов с июля этого года BBVB начала распространять информацию о ставках BakuBID и BakuBOR. "Эти индикаторы генерируются в нашей торговой системе, прежде всего, по манату и по доллару. Мы достаточно долго вели переговоры, но с июля этого года эти ставки стали доступны миру. Мы хотим больше добиться солидности, репрезентативности BakuBID и BakuBOR", - сказал Ф.Амирбеков.

По его словам, подключение к терминалам Bloomberg, что является совместным проектом BBVB и коммерческих банков, позволит повысить интерес к манату как к финансовому инструменту. "Интерес к манату в мире, в особенности среди наших торговых партнеров, будет расти. Интернационализация маната является перспективным направлением развития финансового рынка Азербайджана. Это длительная работа, она требует системности и терпения", - сказал Ф.Амирбеков.

Словом, экономические предпосылки для дальнейшего стабильного развития валютного рынка Азербайджана налицо, что и станет дополнительным стимулом для популяризации маната на мировых рынках.