ЦЕНА РИСКА

Страховой сектор Азербайджана вступает в этап структурной перестройки, где количественный рост сопровождается пересмотром риск-моделей и инструментов регулирования. Итоги 2025 года демонстрируют одновременно устойчивость системы и наличие накопленных дисбалансов, требующих корректировки. С одной стороны, сохраняются высокий уровень ликвидности и стабильность активов, с другой - усиливается давление убыточности в отдельных сегментах, прежде всего в автостраховании. 

На этом фоне регулятор последовательно расширяет инструментарий - от тарифных корректировок до концептуальных изменений законодательства. В результате страховой рынок постепенно переходит от инерционной модели к более гибкой и риск-ориентированной системе.

Финансовая устойчивость

По данным «Отчета о финансовой стабильности» Центрального банка Азербайджана (ЦБА), активы страхового сектора по итогам 2025 года выросли на 4,2% и достигли 2,14 млрд манатов. При этом структура активов остается достаточно консервативной: 33% приходится на государственные ценные бумаги, еще 33% - на банковские фонды, а доля корпоративных инструментов составляет лишь 13%. Это свидетельствует о сохраняющейся ориентации страховщиков на низкорисковые активы.

Обязательства сектора также увеличились - на 3,8%, до 1,5 млрд манатов, где основную долю (73%) занимают резервы страховых премий. Такая структура отражает высокий уровень аккумулированных обязательств перед клиентами, что требует поддержания значительных резервов ликвидности.

Ключевым индикатором устойчивости остается коэффициент ликвидности, который на конец 2025 года составил 325%. Это означает, что страховщики способны более чем втрое покрыть ожидаемые выплаты за счет высоколиквидных активов. Объем таких активов достиг 1,258 млрд манатов при ожидаемых чистых выплатах в 674 млн манатов.

Вместе с тем инвестиционная модель сектора начинает меняться. Так, инвестиционный портфель страховых компаний сократился примерно на 6% - до 1,441 млрд манатов, что связано с уменьшением эмиссии государственных ценных бумаг. Это, в свою очередь, стимулирует поиск альтернативных инструментов размещения средств, включая операции на рынке репо. Несмотря на это, инвестиционная деятельность остается значимым источником дохода - 119,6 млн манатов, или 7,4% от общего дохода сектора.

Риски и тарифы

На фоне общей устойчивости усиливается давление убыточности в сегменте автострахования, особенно в сфере такси. Регулятор прямо указывает на структурный характер проблемы, связанный с повышенной эксплуатационной нагрузкой транспортных средств.

Как отметил генеральный директор Центробанка Шахин Мамедов, «из-за роста страховых выплат увеличилась убыточность компаний. Поскольку убыточность в сфере такси высокая, страховые взносы повышаются. Рост, применяемый к страховым сборам, составляет 50%. Эти правила не затрагивают другие автомобили».

Схожую позицию озвучил и генеральный директор ЦБА Вюсал Гурбанов: «В среднем коэффициент убыточности по обязательному автомобильному страхованию увеличился с 74 до 85% в 2025 году. Причем этот рост в основном связан с бизнесом такси». По его словам, высокая убыточность обусловлена интенсивностью эксплуатации: «По сравнению с другими транспортными средствами автомобили, используемые в качестве такси, преодолевают гораздо большие расстояния, что ведет к высокому риску возникновения аварий».

Введение специальных коэффициентов для такси фактически означает переход к более точной сегментации рисков. Если ранее тарифы формировались преимущественно на основе технических характеристик автомобиля, то теперь в расчет принимается и характер его использования. Это делает систему более справедливой с точки зрения страховых компаний, но одновременно повышает нагрузку на участников рынка перевозок.

Экспертное сообщество также указывает на необходимость таких изменений. Как отметил страховой эксперт Шахин Исмаилов, «поскольку доля страховых случаев с участием автомобилей, оказывающих услуги такси, высока, страховые компании были вынуждены выплачивать значительные суммы». В новых условиях, по его словам, страховые взносы для такси могут существенно вырасти в зависимости от истории страховых случаев.

Реформы и перспективы

Параллельно с тарифными изменениями Центральный банк инициирует более глубокую трансформацию страховой системы, включая пересмотр подходов к обязательному страхованию недвижимости и аграрному страхованию.

По словам директора департамента финансовой стабильности ЦБА Атахана Гасанова, подготовлены «концептуальные изменения в системе аграрного страхования, а также новый законопроект по регулированию деятельности страховых посредников». Это расширяет рамки реформ за пределы традиционного страхового рынка и формирует более комплексную экосистему управления рисками.

Кроме того, как отметил В.Гурбанов, рассматривается возможность повышения страховых сумм по недвижимости, в связи с чем подготовлена новая концепция, включающая такие риски, как пожар, взрыв, удар молнии и т.д. Он подчеркнул, что действующая модель не охватывает некоторые катастрофические риски, что ограничивает эффективность страховой защиты.

При этом сохраняются и вызовы. Несмотря на актуализацию темы страхования недвижимости на фоне неблагоприятных погодных условий, объем страховых сборов по обязательному страхованию жилья в начале 2026 года сократился почти в 4 раза. Это свидетельствует о недостаточной вовлеченности населения и необходимости повышения страховой культуры.

В этой связи в пакете новых поправок в законодательство предусмотрено и усиление надзора за реализацией данного продукта, что должно в итоге привести также к росту объема сборов. 

Важным элементом реформы станет цифровизация процессов. «Также планируются меры по обеспечению оперативности страховых выплат и внедрение электронных механизмов регулирования», - заявил В.Гурбанов. Это должно сократить сроки выплат и повысить прозрачность взаимодействия между страховщиками и клиентами.

Таким образом, все новшества в системе страхования направлены на повышение клиентоориентированности услуг и качественных параметров рынка.

В целом опубликованные данные свидетельствуют о том, что страховой сектор Азербайджана сегодня балансирует между устойчивостью и необходимостью реформ. Если высокая ликвидность и стабильная структура активов обеспечивают надежность системы, то рост убыточности и структурные перекосы требуют точечных, но последовательных решений. Именно от глубины этих реформ будет зависеть, сможет ли страховой рынок стать полноценным инструментом долгосрочной финансовой стабильности экономики.