«АНТИКРИЗИСНЫЙ МЕТАЛЛ»

Согласно прогнозам, озвученным экспертами еще несколько лет назад, мировой рынок меди в текущем десятилетии пройдет под знаком бычьих (восходящих) трендов. Эти расчеты опирались на сокращение мировой добычи сырья, а главное - на динамичный спрос в секторах электроники, производства электромобилей, «зеленой» энергетики и в сфере искусственного интеллекта (ИИ). На глобальный спрос влияла и тарифная политика США. 

Ожидания экспертов подтвердили итоги прошлого года: цены на медь возросли, и этот рост продолжился в январе 2026 года. 

Благоприятная внешняя конъюнктура в 2025 году помогла Азербайджану увеличить экспорт медного концентрата, а также его производство. 

Потребность растет…

Экономисты уже давно называют медь «антикризисным металлом» и даже «золотом XXI века». Будучи третьим по уровню потребления металлом в мире после стали и алюминия, медь сохранит в обозримой перспективе высокий уровень рыночного спроса. 

Потребности промышленности в меди стремительно растут на фоне «зеленого» энергоперехода, расширения энергосетей и прокладки магистральных электрокабелей. Современный ветрогенератор мощностью свыше 3 МВт содержит около 5 т меди. Немногим меньше этого металла необходимо для выработки 1 МВт на солнечных панелях. Чтобы удовлетворить постоянно растущий глобальный спрос на электроэнергию, требуются многие миллионы километров силовых кабелей и медных проводов для обмотки трансформаторов подстанций. Не меньшие потребности в «красном» металле испытывает расширяющееся производство электромобилей: здесь используется в несколько раз больше меди, чем в авто с двигателем внутреннего сгорания. Только в аккумуляторе электрокара на медь приходится около 10% от веса. Огромный спрос на этот металл испытывают растущий рынок бытовой электроники и электротехники и, что немаловажно, выпуск различной IT-периферии, компьютерной техники. 

В последние несколько лет новым драйвером спроса на этот цветной металл стало формирование «облачной» инфраструктуры с мощными DATA-центрами, обслуживающими нужды развивающегося искусственного интеллекта. Медь в этой новой конфигурации становится ключевым металлом ИИ-инфраструктуры. Чтобы запустить DATA-центры для развития ИИ, миру необходимы новые подстанции, трансформаторы, кабельные линии, системы охлаждения и огромные объемы электроэнергии. 

Согласно оценкам Международного энергетического агентства, энергопотребление одних лишь DATA-центров вырастет примерно с 415 ТВт·ч в 2024 году до 945 ТВт·ч к 2030-му, а электроэнергия, потребляемая серверами для ИИ, будет расти примерно на 30% в год в базовом сценарии. В том числе прогнозируется, что в развитых странах центры обработки данных обеспечат более 20% роста спроса на электроэнергию до 2030 года. Это означает не только увеличение количества серверов, но и резкое расширение всей связанной энергетической инфраструктуры. Так, согласно оценкам американской корпорации S&P Global, экономика США к 2030 году будет потреблять электроэнергии для обработки данных больше, чем для производства всех энергоемких товаров вместе взятых, включая алюминий, сталь, цемент. 

Очевидно, что для этого требуются значительные объемы меди, обладающей высокими тепло- и электропроводностью. В самом оптимистичном сценарии Всемирного банка (ВБ) ожидается, что индекс цен на цветные металлы в этой связи вырастет на 2% в 2026-2027 годах. Наибольший рост предполагается по алюминию, никелю, олову и меди, при этом медь и олово могут обновить номинальные рекорды в долларах, а рынки алюминия, меди и олова останутся напряженными как минимум до 2027 года из-за сохраняющегося ограничения предложения. 

Эксперты ВБ отмечают, что производство цветных металлов было сдержанным в 2025 году и останется таковым в течение ближайших нескольких лет, что на производство меди влияют сбои в работе горнодобывающих предприятий и производственные ограничения. В последние 5-7 лет перебои в производстве меди наблюдаются прежде всего на истощающихся старых месторождениях Южной Америки. 

… а добыча снижается

Мировая добыча меди составляет около 23-24 млн тонн в год, причем в ряде стран этот показатель не только не растет, но даже снижается. Заметный спад глобальных запасов медной руды на эксплуатируемых месторождениях подтверждают перебои в добыче. Ввод же в эксплуатацию новых залежей ограничен их географической отдаленностью и чрезмерной капиталоемкостью освоения. Для предотвращения дефицита металла предприятиям медной промышленности необходимо привлечь свыше $100 млрд инвестиций.

Снижение мировой добычи меди на фоне стабильного спроса вызывает дефицит на рынке. Помимо этого в июле прошлого года ситуация была усугублена также тарифной политикой президента США Дональда Трампа, анонсировавшего пошлину на импортную медь в размере 50%. Впоследствии американские власти приняли решение вводить тарифы поэтапно. Тем не менее в сложившихся условиях трейдеры стремились воспользоваться более высокими ценами на американской бирже металлов Comex и избежать возможных импортных пошлин в последующие годы. В итоге эти шаги стимулировали ажиотажное накопление запасов меди в США до ожидаемого введения пошлин, что стало еще одной причиной резкого роста котировок в 2025 году.  

В результате в январе-декабре прошлого года цены на медь на спотовом рынке выросли на 41%, и в конце декабря на Лондонской бирже металлов был зафиксирован новый исторический максимум стоимости фьючерсных контрактов на медь, превысивший отметку в $12 тыс. за тонну. В 2025 году спрос на медь увеличился до рекордного максимума из-за опасений дефицита металла на мировом рынке, снижения добычи и продолжающегося накопления его запасов в США, Китае и ряде других стран мира. 

В конце января 2026 года на биржевых торгах стоимость меди побила еще один рекорд, превысив $14 тыс. за тонну. Но в марте цены уже демонстрируют высокую волатильность, колеблясь вокруг отметки $11 500-13 200 за тонну. Это снижение, в числе прочего, связывают с войной на Ближнем Востоке и перекрытием судоходства в Персидском заливе. По мнению аналитиков S&P Global, повышение цен на энергоносители замедляет экономический рост, а следовательно, производителям требуется меньше меди. С другой стороны, сектора возобновляемой энергетики и выпуска электромобилей в немалой степени держатся на государственных субсидиях. И здесь существуют риски их сокращения, что может также отрицательно повлиять на рынок меди.

Несмотря на некоторое снижение биржевых котировок, эксперты не исключают продолжения ценового ралли в 2026 году. Специалисты Citigroup Inc - крупнейшего финансового конгломерата в США - считают, что стоимость меди может подняться и до $15 тыс. за тонну к началу 2027 года. Такая динамика объясняется все еще сохраняющимся дефицитом на рынке меди и ограниченным предложением горнодобывающих компаний.   

Возможности для Азербайджана

Позитивные перемены во внешней конъюнктуре открывают перед Азербайджаном хорошие возможности, учитывая наличие в стране сырьевого потенциала и горно-обогатительных комбинатов. В 2025 году в Азербайджане было произведено свыше 8,144 тыс. тонн медного концентрата с ростом в 32,6 раза относительно позапрошлого года. Согласно данным «Обзора экспорта» Центра анализа экономических реформ и коммуникаций, в 2025 году Азербайджан экспортировал медной руды и концентратов на сумму $56,8 млн, что в 27 раз превышает показатели 2024 года.

Не исключено, что уже в текущем году объемы производства могут ощутимо возрасти, учитывая планы по расширению сырьевой базы. По информации Госкомстата АР, в январе-феврале этого года было произведено 2467 тонн медного концентрата - рост в 6,9 раза.

Напомним, что добычей меди в Азербайджане занимаются государственное ЗАО AzerGold и частная компания Anglo Asian Mining (ААМ). В качестве основного рынка сбыта выступают страны Европы, а с 2019 года начались поставки также в Узбекистан. 

В последние годы наметилась тенденция расширения вложений в освоение медных залежей страны.  Так, наряду со сравнительно старыми контрактными площадями «Гядабей» и «Гоша» компания ААМ разрабатывает три новых месторождения порфиров. 

В целом, согласно стратегическому плану развития, AAM намерена к 2029 году сделать добычу меди основным продуктом компании с прогнозируемым производством на уровне 50-55 тыс. тонн в медном эквиваленте в год.

Специалисты ААМ успешно осваивают участок «Демирли» с запасами около 275 тыс. тонн меди и 3,2 тыс. тонн молибдена в Карабахском экономическом районе. Расположенный на площади 929 га горноперерабатывающий комплекс включает завод по флотации меди, склад для хранения влажных отходов, электроподстанцию и другие объекты. В его реконструкцию на основе турецких и немецких технологий вложено 15,3 млн манатов частных инвестиций. Перерабатывающая мощность флотационного завода составляет 5,6 млн тонн руды. Конечный продукт планируется экспортировать в Китай.

Не менее масштабная деятельность на данном треке запланирована AzerGold. ЗАО планирует до 2028 года ввести в эксплуатацию четыре месторождения медных руд. В долгосрочной перспективе значится освоение второго по запасам в Европе полиметаллического месторождения «Филизчай», общие ресурсы которого оцениваются в 120 млн тонн и где имеются залежи меди, свинца, цинка и серебра. По итогам обновленных данных, «Филизчай» может принести Азербайджану свыше 10 млрд манатов. 

Согласно данным Министерства экологии и природных ресурсов АР, залежи меди в республике имеются также в Гядабейском, Кяльбаджарском, Гарадагском и Ордубадском рудных районах. 

Таким образом, для Азербайджана складывающаяся конъюнктура открывает окно возможностей не только для наращивания экспорта сырья, но и постепенного укрепления позиций в глобальной цепочке поставок цветных металлов. В этих условиях дальнейшее развитие добывающих проектов и инвестиции в переработку могут стать одними из драйверов диверсификации национальной экономики.