КАСПИЙСКИЙ ВЫБОР

На фоне стремительной трансформации глобальных энергетических рынков Каспийский и Центрально-Азиатский регионы уверенно выходят из категории «перспективных» в статус системообразующих элементов мировой энергобезопасности. Еще недавно обсуждаемый как концепция, Средний коридор сегодня становится реальным и все более востребованным маршрутом, связывающим Восток и Запад потоками нефти, нефтепродуктов и нефтехимии.

Ключевым условием эффективности становится так называемое «связанное мышление» - координация действий всех участников цепочки: от добывающих компаний до транспортных операторов и финансовых институтов.

Именно эта идея стала центральной на прошедшем в Баку II форуме по логистике и торговле нефтью в Каспийском и Центрально-Азиатском регионах. 

Соотношение риска и доходности

Как отметил на форуме менеджер S&P Global Energy Уэсли Монтейру, Каспий постепенно становится частью новой глобальной конфигурации на фоне нарастающей напряженности на Ближнем Востоке. Текущая ситуация уже приводит к пересмотру подходов инвесторов к соотношению риска и доходности, особенно с учетом нестабильности традиционных маршрутов поставок. В этом контексте, считает У.Монтейру, на первый план выходят регионы, способные обеспечить относительную устойчивость поставок вне зависимости от ситуации в Ормузском проливе.

Между тем, как показало обсуждение в рамках форума, несмотря на общий стратегический вектор, регион сталкивается с целым рядом системных ограничений.

Генеральный директор AGB Energy Сергей Ревзин, в частности, акцентировал внимание на проблеме тарифной нестабильности, с которой сталкиваются трейдеры: «Мы часто приобретаем товар по одним тарифам, а в процессе транспортировки они увеличиваются. Это негативно влияет на рентабельность бизнеса. Наше предложение - фиксированные тарифы на один фрахтовый год».

Представитель KMG Kashagan Куаныш Кескинбаев же, подтвердив растущую роль Среднего коридора как важную альтернативу для экспорта нефти, отметил, вместе с тем, что его развитие сдерживается инфраструктурными ограничениями и более высокой стоимостью транспортировки.

В то же время он подчеркнул, что 80% казахстанской нефти по-прежнему транспортируется через Каспийский трубопроводный консорциум (КТК). Остальные объемы направляются через российские порты Новороссийск и Усть-Луга, а также по другим маршрутам, включая трубопровод «Дружба».

«По «Дружбе» сегодня возникают определенные политические вопросы, которые ограничивают диверсификацию и транзит поставок. Возможно, это будет способствовать увеличению объемов прокачки через Средний коридор», - сказал он.

На данный момент пропускная способность Среднего коридора составляет до 5 млн тонн нефти в год. При необходимости ее увеличения потребуются инвестиции в портовую инфраструктуру Актау, танкерный флот и сопутствующие мощности.

К.Кескинбаев также заметил, что транспортировка по этому маршруту обходится дороже, однако часть затрат компенсируется более высокой ценой на азербайджанскую нефть по сравнению со смесью КТК. В итоге разница в чистой выручке не столь значительна, хотя КТК остается более удобным маршрутом.

Директор по коммерческим вопросам SOCAR Trading Таги Тагизаде тоже подчеркнул, что, несмотря на относительно высокую стоимость транспортировки, трубопровод Баку-Тбилиси-Джейхан остается конкурентоспособным. «По оценкам казахстанских партнеров, транспортные расходы составляют около $90 в среднем. Это связано с этапами перевозки через Каспийское море, внутренней транспортировкой и последующей доставкой в порт Джейхан», - сказал Т.Тагизаде.

При этом не все элементы маршрута развиваются одинаково быстро. Глава коммерческого департамента SOCAR Georgia Petroleum Мирза Шавгулидзе сообщил, что ключевым вызовом для транспортно-логистического развития Грузии остаются ограниченная пропускная способность железнодорожной инфраструктуры и недостаточный объем хранилищ для нефтепродуктов. При этом Грузии предлагается решить ряд логистических вопросов, прежде всего связанных с обеспеченностью железнодорожными вагонами, - на сегодняшний день это главное узкое место. «Только после устранения этих ограничений можно будет говорить о наращивании объемов перевозок», - считает М.Шавгулидзе.

Необычные идеи

Основатель Central Asia Marketing Колин Несбет предложил рассматривать развитие новых маршрутов не как замену существующих, а как стратегическое дополнение: «Азербайджану, Казахстану и Туркменистану необходимо создавать резервные пути экспорта нефти. Это вопрос устойчивости всей системы».

Он заявил, что для этого требуются значительные инвестиции в железнодорожную и портовую инфраструктуры по обе стороны Каспия. Одним из решений могут стать выносные причальные устройства (ВПУ). «ВПУ размещаются в море на расстоянии 2-3 км от берега.  В частности, у побережья Баку и Курыка можно использовать систему SAL, продвигаемую компанией APL. В отличие от традиционных ВПУ, где для удержания танкера необходимы буксиры, технология SAL позволяет обходиться без них», - сказал К.Несбет.

Еще одной важной идеей стали так называемые «контракты на случай непредвиденных обстоятельств». Даже относительно небольшие объемы, например, 5 млн тонн нефти в год при общей добыче в 40 млн тонн, по словам К.Несбета, позволяют обеспечить наличие надежного резервного маршрута.

Не менее важным направлением стала тема финансовых инструментов. Трейдер SOCAR Trading Анар Хабиб предложил создать региональную товарно-сырьевую биржу, которая могла бы стать ключевым инструментом для хеджирования рисков и развития региональной торговли энергоресурсами. 

По его словам, КТК продолжает функционировать в условиях повышенных геополитических рисков, что периодически влияет на стабильность поставок нефти. В связи с этим добывающим компаниям приходится корректировать объемы производства для обеспечения необходимого уровня транспортировки.

«Один из вопросов, который давно обсуждается среди трейдеров, продавцов и покупателей Каспийского региона, - это создание эффективного механизма хеджирования. Возможно, сегодня это звучит как футуристическая идея, но у каждой такой идеи есть свой временной горизонт реализации.

А.Хабиб подчеркнул, что запуск биржевой платформы в Баку позволил бы не только повысить прозрачность ценообразования, но и сформировать региональный бенчмарк для нефти и нефтепродуктов Каспийского бассейна.

По его мнению, такая площадка могла бы предложить фьючерсные и опционные контракты, усилив инвестиционную привлекательность региона и связав воедино производителей, трейдеров и потребителей. 

Потенциальная «Бакинская энергетическая биржа» могла бы работать по аналогии с ведущими мировыми площадками, предлагая фьючерсные и опционные контракты на поставку нефти, нефтепродуктов и, возможно, газа. Это, в свою очередь, повысило бы инвестиционную привлекательность региона и способствовало бы интеграции Азербайджана в глобальную торговую систему энергоресурсов.

Кроме того, создание такой платформы может стимулировать развитие сопутствующей инфраструктуры - от клиринговых систем до логистических хабов и усилить роль Баку как энергетического и торгового центра между Европой и Азией.

Форум в Баку стал не просто площадкой для обмена мнениями, а индикатором глубинных процессов, происходящих в регионе, в рамках которых Каспий постепенно превращается в один из ключевых узлов новой энергетической карты мира. Успех этого перехода, при этом, зависит от способности стран действовать согласованно. Без единой стратегии, унификации правил и синхронизации инфраструктуры даже самые перспективные маршруты рискуют остаться недореализованными.